机构悄然买入！人形机械人龙头涨600%超七成业绩

　　跟着特斯拉、宇树科技等头部企业鞭策产物从试点量产，A股人形机械人板块送来业绩取估值双升。最新数据显示，板块超七成公司前三季度营收或利润实现增加，机构资金亦大举增仓，近七成概念股获得基金青睐。正在人形机械人加快贸易化落地下，包含着庞大潜力的万亿级财产链正正在快速成型。11月2日，第十五届全运会火炬传送正在深圳举行，由乐聚智能（深圳）股份无限公司开辟的全球首款5G-A人形机械人“夸父”，凭仗不变的5G-A毗连保障以及全新的活动节制算法，正在无手艺人员陪跑的环境下，自从完成火炬传送全流程使命。中国证监会网坐显示，乐聚智能（深圳）股份无限公司已启动A股IPO流程，这是自宇树科技之后，第二家启动正在A股上市的人形机械人公司。正在此之前，智元机械人（上海智元恒岳科技合股企业（无限合股））通过受让上纬投控全资子公司SWANCOR萨摩亚所持有的上纬新材24。99%股权提前进入A股市场。而年内奔赴港股市场上市的机械人公司则有云迹科技、镁伽科技、仙工智能、斯坦德机械人等公司。人形机械人是具身智能最主要的标的目的之一，目前多朴直正在协同鞭策具身智能财产快速成长，除了处所发布有益于人形机械人成长的政策，好比杭州市审议通过《杭州市推进具身智能机械人财产成长条例（草案）》，上海印发《上海市智能终端财产高质量成长步履方案（2026-2027年）》之外，近期发布的《国平易近经济和社会成长第十五个五年规划的》明白指出，“前瞻结构将来财产，摸索多元手艺线、典型使用场景、可行贸易模式、市场监管法则，鞭策量子科技、生物制制、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代挪动通信等成为新的经济增加点。”中国信通院预测，2045年后，中国正在用人形机械人可能跨越1亿台，零件市场规模可达约10万亿元级别。高工机械人财产研究所（GGII）也预测，将来十年，全球人形机械人市场无望持续增加，到2035年，全球人形机械人市场销量将跨越500万台，市场规模将冲破4000亿元，国金证券正在研报中称，人形机械人本年批量交付，国产机械人订单合计超30亿元，对应近2万台人形机械人本体，此中优必选、银河通用、智元已公开订单规模别离超6。3亿元、7亿元、1亿元；对应零部件焦点公司本年人形机械人营业收入初步呈现业绩增量，但大部门人形机械公司订单正在千台级别摆布，大部门零部件公司还正在小批量过程中。值得一提的是，特斯拉股东大会将正在11月6日召开，马斯克的新薪酬打算也将进行投票表决。其薪酬打算涉及交付100万台人形机械人方针。按照此前的特斯拉第三季度财报德律风会，马斯克瞻望机械人将正在2026年进入量产，2026年打算出产5万台机械人，2030年提拔到100万台。特斯拉的百万台人形机械人量产一旦展开，财产链上的具备优良制制和办理能力的零部件企业将较着受益。正在人形机械人财产快速成长下，A股人形机械人概念股本年前三季度不只实现全体营收和归母净利润同比增加，且大都零部件焦点公司的根基面也获得较着改善。据Wind数据统计，本年前三季度，Wind人形机械人板块的110家概念股合计实现营收18939。55亿元和归母净利润1519。94亿元，比拟2024年同期营收合计16855。71亿元和归母净利润合计1276。16亿元，别离同比增加12。36%、19。1%。个股方面，营收和归母净利润规模居前的三家公司为比亚迪（002594。SZ）、美的集团（000333。SZ）、宁德时代（300750。SZ），这是板块中仅有的三家可以或许实现营收过千亿、归母净利润过百亿的公司。这三家公司本年前三季度别离实现营收5662。66亿元、3647。16亿元、2830。72亿元，实现归母净利润233。33亿元、490。34亿元。三家公司营收和归母净利润合计占比均跨越板块全体的60%以上，别离达到64。1%和72。54%。正在同比增加方面，本年前三季度实现营收增加的公司多达81家，占比73。64%；实现归母净利润增加公司有77家，占比70%。正在营收增加公司中，增速跨越50%的有8家，此中晶品特拆（688084。SH）、奥比中光（688322。SH）、胜宏科技（300476。SZ）是营收增速最快的前三家公司，别离同比增加了211。05%、103。5%、83。4%；归母净利润增速跨越50%的公司家数多达34家，此中增速最快的前三家公司是弘远智能、拓斯达、华兴源创，别离同比增加了609。62%、446。75%、396。43%。正在单季运营表示方面，第三季度实现营收同比增加的公司达81家，占比73。64%；实现单季归母净利润同比增加的公司有75家，占比68。2%。此中，科沃斯、弘远智能、奥比中光是第三季度业绩增加最快的公司，单季业绩同比增加7160。87%、4504。81%、789。83%。正在市场表示方面，本年以来截至11月3日，胜宏科技、上海洗霸、卧龙电驱、中鼎力德是110家人形机械人概念中表示最好的公司，别离上涨了611。24%、238。87%、228。51%、207。84%。而若从本年三季度以来至11月3日的市场表示看，卧龙电驱、胜宏科技、北方稀土、金发科技、三花智控是人形机械人板块中表示最好的公司，别离上涨了136。67%、121。87%、96。39%、92。05%、84。95%。上述公司中，胜宏科技是PCB龙头，其取人形机械人范畴部门国表里头部企业成立了合做关系，使用于该范畴的PCB产物已进入出产发卖阶段；上海洗霸虽未间接取人形机械人发生交集，但其研发的固态电池（半固态取准固态）材料可合用于人形机械人的电源；卧龙电驱的全数字化伺服驱动产物、无框力矩电机、高迸发关节模组均用于人形机械人，合做对象有浙江人形机械人立异核心、智元机械人、宇树科技等；中鼎力德正在人形机械人财产链中的焦点定位是细密减速器及一体化施行单位供应商，谐波、RV减速器全品类，是国内少数具备全矩阵减速度量产能力的企业，其取智元机械人、特斯拉Optimus均有合做；北方稀土的稀土永磁材料（如钕铁硼）是人形机械人驱动电机的焦点组件，产物已进入特斯拉Optimus、宇树科技等头部企业供应链，人形机械人磁材订单占比达30%；金发科技研发的系列高机能半芳喷鼻聚酰胺和PEEK，批量使用于无人机和人形机械人布局件；三花智控正在2023年成为特斯拉人形机械人Optimus的一级供应商（Tier 1），为Optimus供给扭转关节和线性关节施行器总成。对于年内人形机械人板块涨幅最好的胜宏科技，兴业证券正在研报中称，凭仗领先的手艺能力、交付能力和全球化办事能力，公司已成为国表里浩繁头部科技企业的焦点合做伙伴，正在AI算力卡、AI Data CenterUBB＆互换机市场份额全球领先。产能方面，公司不竭加速惠州厂产能扩充，泰国和越南出产也正在积极推进，规划结构HDI和复合型高多层产物。估计公司2025-2027年归母净利润为50。74亿元、84。66亿元和118。61亿元，对该当前股价（2025年10月29日收盘价）PE为58。1倍、34。8倍和24。9倍，维持“增持”评级。人形机械人概念股根基面的改善，让机构积极看好并增仓。据Wind统计，本年10月以来有44家人形机械人公司获得机构调研，此中，奥比中光、步科股份别离被调研了3次，而调研次数正在2次的公司则有荣旗科技、当升科技、航天智拆、胜宏科技等9家公司。若进一步察看自三季度以来的机构调研环境，跨越85%（94家）的人形机械人公司获得过调研，此中调研次数跨越10次以上的公司有汇川手艺、北方稀土、中控手艺、埃斯顿、奥比中光、奥普特。汇川手艺是此中被调研次数最多的公司，达40次。正在机构积极调研的同时，基金三季报也披露，有95家人形机械人公司被基金持仓，比拟一季度基金持仓环境，呈现增仓的公司多达71家。此中，增仓数量跨越5000万股的公司有领益智制、机械人、亿纬锂能、北方稀土、长盈细密，别离增仓了17230。41万股、6125。31万股、5920。76万股、5733。44万股、5563。39万股。而若从持仓比例上看，则是夏厦细密、众辰科技、奥普光电、科沃斯、北特科技增仓比例居前，持仓占比别离增加了25。27、19。43、6。09、5。73、5。39个百分点。除了基金正在看形机械人公司，其他机构资金也正在积极看好，好比社保基金和QFII。此中，社保基金一季度持股11家，而到了三季度末则持股12家，新进和增仓的公司有9家。社保基金最看好的3家人形机械人公司是豪鹏科技、怡合达、新时达，三季度末别离持仓比例为5。24%、2。98%和1。54%，三季度以来至11月3日别离上涨了33。81%、25%、QFII本年三季度末持人形机械人概念股24家，特别看好夏厦细密、荣旗科技、得润电子、步科股份，对这些公司持仓占比别离达3。43%、2。56%、2。24%、2。01%。